（一）重要市场新闻

1、美股收盘涨跌不一，道指跌0.17%，纳指涨0.40%，标普500指数涨0.05%，纳指与标普500指数续创收盘新高。黄金股普涨，苹果涨1.28%再创历史新高，英特尔跌逾6%。纳斯达克中国金龙指数收涨1.16%，中概股涨跌互现，新东方涨超6%，有道、蔚来涨超5%，爱奇艺涨超3%，哔哩哔哩跌超3%，京东跌近1%，拼多多、百度跌超0.5%。

2、WTI 1月原油期货涨2.70%，报69.94美元/桶；布伦特2月原油期货涨2.49%，报73.62美元/桶。欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.42%报20016.75点，法国CAC40指数涨0.26%报7255.42点，英国富时100指数涨0.56%报8359.41点。

（二）宏观新闻

12月3日，财政部、农业农村部等四部门发布推进农业保险精准投保理赔等有关事项的通知。通知提到，鼓励保险公司加大科技创新投入，推进无人机、遥感、物联网等科技手段应用，加快标准化建设，提升承保理赔真实性、准确性和及时性。持续推进农业保险业务线上化、数字化和智能化，推广承保理赔信息线上告知、公示及查询，保障农户知情权，改善农户投保理赔体验。支持农业农村、林草、气象等部门与保险公司加强科技攻关，深化数据融合，提升风险管理能力。

（三）机构观点

摩根士丹利基金：当前市场的弹性依然来自于个人投资者的情绪波动，从上周市场的反弹看，个人投资者并未因为市场的连续回调而一味地悲观，对利好因素反馈较为积极。由于赚钱效应得到改善，近期两融规模和ETF申购也有所恢复。未来市场的演绎节奏判断难度加大，因为活跃资金仍在主导市场，这类资金变化较快，对政策更为敏感。实际上，当前处于政策空窗期，我们尚未看到进一步的政策落地，因此难以判断市场会有趋势性演绎。有利的情况是政策空窗期即将结束，我们将迎来12月中央经济工作会议的召开，因为9月份以来政策基调已经变得更加积极，因此，我们判断今年的中央经济工作会议值得期待，这是支撑市场的主要因素。

富荣基金：市场情绪从前两周的担忧逐步转向对12月国内重要经济会议的政策发力预期。定性来看，本轮市场上涨的核心在于政策转向。12月的中央经济工作会议对2025年经济工作的方向性有较高的指导意义，预计未来两周仍处于政策乐观预期的发酵窗口。从基本面维度来看，11月制造业PMI录得50.3%，较上月上升0.2%，已连续两个月处于扩张区间。在政策持续发力的背景下，需求指标逐步好转，如生产、新订单等指数分别提升了0.4%和0.8%。中期来看，我们对A股市场保持信心，方向上保持战略定力。

排排网财富：周二A股市场虽然略有缩量，但幅度并不大，成交量依旧维持在1.7万亿左右的水平，可见市场向上的多头趋势相对稳定，市场仍有望延续向上趋势运行。另外，在高位主题类品种出现松动迹象的时候，中特估类品种有接棒势头，利好市场继续展开上攻行情。接下来随着政策的逐步落地和经济形势的改善，市场有望在震荡中继续向上演绎，投资者或可逢低积极布局，关注TMT、商贸零售、汽车、食品饮料和电力设备等板块。

（四）行业掘金

1、据媒体报道，英伟达计划在2025年年中推出“Blackwell Ultra” GB300 AI服务器，采用“全水冷”散热方案，并带来更强悍的性能。Blackwell Ultra将采用插槽式设计，这一改变简化了制造流程，对生产互连组件和插槽的制造商尤为有利。AI算力高需求加速，性能升级的同时功耗显著增长，同时带动数据中心单机柜功率增加，传统散热范围受限。英伟达GB200 NVL36及NVL72整机柜的TDP，甚至将高达70kW及近140kW，需要搭配水冷方案以有效解决散热问题。随着AI服务器功率的提升，对高效散热方案的需求也在不断增加，市场空间不断扩大，随着GB200 NVL36及NVL72整机柜的广泛应用，这些零部件的需求也将随之增加。概念股包括高澜股份、飞荣达、硕贝德等。

2、12月3日，在2024数字科技生态大会上，中国电信与华为联手揭牌“低空智能网联实验室”，推动低空通信技术的研究与应用。该实验室将依托华为携手联盟成员联合攻关低空网联技术，加速低空经济规模化商业落地。包括一张通信、感知、算力为一体的智联网，一个通感一体大模型，以及满足政府对空中交通安全管理的监管平台和满足政府企业和个人场景应用的低空飞行平台。低空智能网联是强化天地一体全球卫星网布局，加快推进低空智联网络建设的智能控制系统，通过卫星网络技术，尽可能实现低空全域覆盖。伴随着低空经济的快速发展，可以预见，无人机将更加普及，成为智慧城市中不可或缺的一部分。概念股包括天银机电、杰创智能、苏交科等。

3、国家税务总局近日宣布，自12月1日起在全国正式推广应用全面数字化电子发票。纳税人无需预先领取专用税控设备，通过“赋码制”和“赋额制”自动分配发票号码和总额度。这使得新办纳税人能够快速开始开票业务。国泰君安研报认为，历次财政体制改革需要财政IT建设为其提供数字化落地抓手，财税体制的新变化也为财税信息化带来新的建设需求，2024年政府工作报告已提出谋划新一轮财税体制改革。行业格局上看，财政端由于专业化程度更高，市场竞争格局更为集中，CR5接近50%。税务端市场份额也呈现向头部企业集中的态势SaaS化商业前景广阔。到2025年，税务信息化整体市场规模可达千亿元水平。概念股包括科创信息，长亮科技，中科江南等。