（一）重要市场新闻

1、美股收盘涨跌不一，道指跌0.29%，纳指涨0.97%，标普500指数涨0.24%，纳指与标普500指数均再创历史新高。台积电涨逾5%，Arm Holdings涨超4%，AMD、阿斯麦涨超3%，博通、高通涨近3%。超微电脑涨近29%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.98%，热门中概股多数上涨，小鹏汽车涨超5%，哔哩哔哩涨近4%，拼多多涨超2%，网易、百度涨超1%。理想汽车跌超3%，蔚来、阿里巴巴跌超1%。

2、美联储理事沃勒表示，倾向于12月降息，政策利率已经足够具有限制性，因此即使在12月份降息，也留有充足的空间在今后根据需要减缓降息的步伐。如果数据显示通胀放缓的预测不准确，他将支持在12月份维持利率不变。美国11月ISM制造业PMI指数48.4，创今年6月以来的最高，预期47.6，10月前值为46.5。美国ISM制造业PMI单月上涨1.9个点，为今年3月以来的最大月度涨幅。

3、国际油价大致收平，WTI 1月原油期货收涨0.10美元，涨幅0.15%报68.10美元/桶。布伦特2月原油期货收跌0.01美元，跌幅0.01%，报71.83美元/桶。NYMEX 1月天然气期货收跌4.46%。欧洲三大股指集体收涨，德国DAX指数涨1.57%报19933.62点，法国CAC40指数涨0.02%报7236.89点，英国富时100指数涨0.31%报8312.89点。

（二）宏观新闻

据央行网站，12月2日，央行行长表示，中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本。发挥好结构性货币政策工具作用，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。积极推动货币政策框架改革，强化利率政策执行和传导，丰富货币政策工具箱。同时，优化货币供应量统计，将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金这两项流动性强的金融工具纳入M1统计，并加强对M2等各层次货币供应量和社会流动性的监测。

（三）机构观点

星石投资：由于尚未对政策力度和经济走势形成一致预期，股市主线仍不明确，短期看市场或以指数震荡、板块轮动为主。历史上，重要会议召开前后，随着稳增长预期升温，市场表现逐渐回暖。向后看，12月重要会议大概率将为市场政策预期提供更为明晰的指引，市场围绕政策预期博弈的行为可能加强。结合当前国内宏观环境来看，国内需求不足和价格端表现偏弱的现状还未得到扭转，预计12月重要会议的政策定调会更为积极，叠加中央经济工作会议将对明年经济工作重点进行更加明确的阐述，市场对后续经济会有更加清晰的预期，我们对中期市场表现相对乐观，市场阶段主线或逐渐显现。

名禹资产：11月制造业PMI录得50.3好于预期，且是连续第三个月上行，连续第二个月处于景气区间，显示经济短期处于边际向好途中；中长期来看，下个观察点在12月的政治局会议和中央经济工作会议；美联储宽松预期升温，美元指数冲高回落，强美元引发的短期交易性外资流出将有所减弱。综合来看，我们认为内外环境好转，市场风险偏好或有改善，12月的重要会议需要跟踪。投资机会上，关注持续活跃的科技成长方向，如电子、计算机、传媒、电新等，主题投资关注AI、并购重组、自主可控。

排排网财富研究员卜益力：近期市场走强主要有几方面的原因：其一，处于高位的美元指数开始回落，一定程度上减轻了市场在汇率层面的压力，或也减弱了外资的抛压，权重股的止跌也为市场整体的反弹提供基础；其二，两市成交额再次连续突破1.7万亿，可以看出下方的承托力量较大，而且日内市场整体下跌时，场外资金时常进场承托，给予场内投资者持有的信心。我们认为，短期市场或已完成对前期超跌部分的修复，在12月的重要会议召开之前为政策空窗期，没有明显利好的催化下，市场或维持震荡行情。具体板块方面，伴随着年底消费旺季将至，估值处于低位，而且这轮反弹行情中，滞涨比较明显的食品饮料等消费板块有望迎来反弹。

（四）行业掘金

1、近日，国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施，推动中央企业创业投资基金高质量发展，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。着力加大创新资本投入，募集更多资金投向硬科技。支持中央企业围绕主责主业，聚焦重大战略、重点领域、重要技术，发起设立概念验证基金、种子基金、天使基金等适应科技成果转化及科技创新企业成长所需的创业投资基金；支持国有资本运营公司等符合条件的企业发起设立创业投资母基金，发挥母子基金放大投资功能；通过市场化方式积极吸引商业保险资金、社会保障基金共同参与，引领各类长期资本聚焦科技属性、技术价值、新兴领域开展有效投资，带动形成创业投资资本集群。概念股包括张江高科、力合科创、商络电子等。

2、据报道，特斯拉发布了其“完全自动驾驶”系统的最新版本FSD V13.2，特斯拉Autopilot工程师称，FSD V13.2的真正魔力在于其“点对点”自动驾驶能力。这意味着系统可以在车辆处于停车状态时被激活，并在车辆到达目的地并停车时解除激活。FSD自动启动，驶出车库，在雪覆盖的土路上行驶，自动停入车位，全程无需人工干预。在人工智能技术的驱动下，当前自动驾驶已达到了有条件自动驾驶。自动驾驶行业正处于重大变革前夕。特别是算力能力更强大的大模型推动下，有望加快L3及以上自动驾驶落地。中商产业研究院预测，未来10年潜在市场规模超万亿元。概念股包括中海达、美利信、高新兴等。

3、12月2日，国家管网集团发布消息，我国单管输气量最大的天然气管道——中俄东线天然气管道全线贯通，年输气能力增至380亿立方米，达到最高水平。中俄东线是我国四大能源战略通道中东北通道的重要组成部分。中俄东线与东北管网、陕京管道系统、西气东输管道系统、沿海多座液化天然气接收站等实现互联互通，有效增强我国东部地区天然气供应能力和应急调峰保障能力。中俄东线天然气市场覆盖我国东三省、环渤海、长三角等地区，惠及沿线4.5亿人口，使我国天然气供应渠道更加多元，还带动了沿线产业转型升级，为我国东部地区高质量发展注入强劲动力，对保障国家能源安全和经济安全具有重要意义。概念股包括长春燃气、陕天然气等。